증권사리포트4 HL만도 (204320)탐방 Takeaways: 까마득했던 저수익성 터널이 끝나간다 삼성증권 리포트 23.06.20 Summary • 2017년 사드 사태 이후 6.5년간 이어졌던 영업이익률 1~4%의 저수익성은 중국 공 장 부진, 한국 공장 수익 구조 악화가 원인. • 중국 공장은 구조 조정과 소품종 대량 생산이 가능한 고객사 확보로, 2022년에 Turnaround, 한국 공장은 구조조정과 IDB 투자 회수기 진입으로 실적 개선 시작. • 현대차/기아와 북미 고객사의 신차 사이클과 함께, HL만도의 실적 향상 사이클 진입. 목표주가를 60,000원으로 11% 상향하고, 투자의견 ‘BUY’로 상향. WHAT’S THE STORY? 목표주가, 60,000원으로 11% 상향: 2023년~2024년 추정 EPS의 평균 기준, 기존 Target P/E 9.3배를 적용하여 산출 • 실적 저점 통과: 4Q22에 OPM 2.6%.. 2023. 6. 20. 바이오플러스 (099430)중국 사업 본격화와 CAPA 확장 효과 대기 중 키움증권 23.06.15리포트 Summary `23년은 기존 필러 사업, 메디컬 디바이스, 중국 화장품 런칭 등을 통해 매출액과 영업이익이 YoY +40% 이상 성장하는 해가 될 것으로 예상합니다. 충북 음성과 중국 하이난에 충분한 CAPA를 선제적으로 확보해 수요에 대응할 준비를 하고 있 습니다. 제민헬스(중국)향 필러 허가도 `23년 내로 예상되고, 톡신, 치료제 등으로 사업다각화를 진행해 중장기 성장성도 노리는 중입니다. 사업 분야를 확장하며 이 익률이 낮아지고 있으나, 신규 CAPA 가동이 본격화되는 `25년에는 OPM 50%를 회복할 것으로 전망합니다. `23년 매출액 YoY +40%, 영업이익 YoY +42% 성장 전망 `23년 매출액 795억 원(YoY +40%), 영업이익 358억 원(YoY +42%)를 기록할 것으로 .. 2023. 6. 20. 메리츠금융지주 주주환원 정책의 지속 가능성에 대한 확신 신한투자증권|2023.06.16 올해 자사주 매입 최대 6,528억원, 현금배당 약 4,000억원 예상 올해 예상 연결 지배주주 순이익 약 2.1조원에 중기 주주환원 정책(연결 순이익의 50%, 3년 이상) 적용 시 약 1.05조원의 주주환원이 예상된다. 연내 자기주식 취득금액 한도는 6,528억원 감안 시 잔여 4,000억원 규모의 주주환원은 현금배당으로 이루어질 가능성이 높다. 참고로, 과거 계열사들의 포괄적 주식교환 결정 당시 경영진이 발표했던 자사주 매입과 현금배당의 적정 배분은 자사주 매입·소각을 통한 주주들의 수익률(1/PER)과 한계투자수익률을 감안해 결정된다. 원칙으로 제시한 주주환원율 50%를 상회하는 추가 자사주 매입소각에 대한 가능성도 열려있다. 즉, 주식의 저평가 기간이 길고 정도가 심할 경우에는 자사주 매입과 소.. 2023. 6. 16. 대한항공 반갑다. 유가하락! 대신증권|2023.06.16 투자의견 매수, 목표주가 33,000원으로 10% 상향 목표주가 상향은 2분기 깜짝 실적 전망에 따라 23년 영업이익 추정치를 11.1% 상향하였기 때문이며, 대한항공을 항공업종 Top-Picks으로 제시. 현재 주가는 2023년 추정 실적 기준 PER 5.7배, PBR 0.8배 수준으로 저평가 상태로 판단함 2023. 6. 16. 이전 1 다음