[035290]더블유에프엠_반등 차트와 조국 리스크

조국 법무부 장관 후보 관련주로 알려진 더블유에프엠입니다.

 

장대 음봉 후 거래량이 늘고 반등 캔들인 역망치도 나와 주었으므로 단순히 차트상으로는 급등이 기대됩니다.

 

그런데 시간외 단일가가 -5프로라 월요일 갭상승은 아마도 없을 것 같습니다.

 

저는 만약 조국 관련주가 아니었다면 단기로 사봤을 지도 모르겠습니다.

 

그런데 청문회 도중에 너무 주가가 널뛰는 바람에 갈피를 잡지 못했습니다.

 

만약 더블유에프엠의 대표가 구속되고 배임이 밝혀지거나 하면 상장 자체에 문제가 될 수도 있겠죠.

 

그게 두렵습니다.

 

회사는 심한 적자를 이어가고 있습니다.

 

부채가 크게 늘어 유보율이 아예 없게 되버렸네요.

 

부채가 왜 늘었을까요?

2018년 현금흐름, 우측은 2017년

역시 전환사채 발행이 있었습니다.

약 6%대의 이자인 전환사채입니다.

 

이 돈을 어디에 썼는지 보겠습니다.

주로 건물과 시설투자에 사용됐네요.

2차 전지 음극제 공장에 사용된 것 같습니다.

 

꾸준히 투자계획이 있네요.

 

자금이 더 필요할 것 같습니다...

 

그런데 최근 3자 배정 유증이 납입 불발됐습니다.

심지어 지연 공시했네요..

 

매출채권은 줄어 가는데 현금도 줄어듭니다.

외형이 쪼그라들고 있습니다.

 

3자 유증이 실패되었으므로 추가적인 cb발행이나 주주배정 유증이 필요한 단계입니다.

 

사실 그렇습니다.

아무리 기술이 좋아도 대기업이 요구하는 capa와 퀄리티라는 것이 있습니다.

 

삼성 sdi나 lg화학 급의 납품처라면 요구하는 납품 수량과 질이 있을 겁니다.

 

그럼 더블유에프엠의 시설을 한번 보겠습니다.

잘 모르겠습니다. 그런데 제 눈에는 현대적인 시설과 장비라는 생각은 들지 않습니다.

저 뒤에 왼쪽 부분이 가열로(즉 음극제 건조시설)로 보이고 오른쪽 부분은 투입 부분이나 제품이 나오는 부분이겠네요.

오른쪽에 햇빛이 비치는 걸 보니 심지어 클린룸 시설도 아니고 그냥 셔터 올리면 야외에 노출되는 그런 시설 같습니다. 아니면 창문이 있어서 외부 유입물이 침투할 가능성이 있는 시설입니다.

 

그럼에도 불구하고 중국 모 회사에 3차 테스트 물량까지 납품하여 이제 하반기부터 매출이 발생할 것이라고 합니다.

 

잘 모르겠습니다. 앞으로 어떤 매출이 얼마나 발생하고 어떤 대규모 투자를 받아서 시설도 좋아지고 케파도 늘어날지는 아무도 모르는 영역입니다. 쩐주만 알겠죠.

 

만약 조국 펀드가 밝혀지지 않았고 수천억 대규모 투자를 받을 수 있는 상황이었다면 이야기는 달라졌을지 모르겠습니다.

 

그런데 어쨌든 이렇게 엮여버린 이상 쉽게 투자할 회사는 많지 않아 보입니다..

 

그래도 저는 이런 생각을 가지고 있습니다.

"큰손이 매수하는 종목은 항상 옳다."

"돈 많은 사람들이 돈을 벌고 돈 많은 사람들이 우리보다 정보가 없어서 이런 곳에 투자하지는 않았을 것이다" 하는 것들이죠.

 

일단은 관심종목에 두고 관찰만 해봐야겠습니다.