미국 반도체 칩스법 지원과 인텔(INTC) 파운드리 사업의 미래 전망

미국 반도체 칩스법 지원과 인텔 파운드리 사업의 미래 전망

미국 정부가 자국 반도체 산업 부흥을 위해 인텔에 사상 최대 규모의 지원금을 투입하면서, 인텔의 파운드리 사업이 글로벌 반도체 시장의 새로운 변수로 부상하고 있습니다. 인텔은 2021년 파운드리 사업 복귀를 선언한 이후 TSMC와 삼성전자가 주도하는 시장에 도전장을 내밀었지만, 아직까지 가시적인 성과를 내지 못하고 있는 상황입니다. 본 보고서에서는 인텔이 미국 반도체 칩스법(CHIPS Act)의 진정한 승자가 될 수 있을지, 그리고 파운드리 사업의 미래 전망에 대해 심층적으로 분석하겠습니다.

미국 정부의 파격적인 인텔 지원과 그 의미

미국 정부는 자국 반도체 기업인 인텔에 반도체 지원법(칩스법)상 최대 규모인 195억 달러(약 26조원)를 지원하기로 결정했습니다. 조 바이든 미국 대통령은 직접 애리조나주 피닉스의 인텔 오코틸로 캠퍼스에서 이 지원 계획을 발표했으며, 이는 기존에 예상됐던 100억 달러의 두 배에 가까운 규모입니다. 이 지원금은 85억 달러(약 11조4000억원)의 보조금과 110억 달러(약 14조8000억원)의 대출로 구성되어 있습니다1.

바이든 대통령은 이 지원이 "미국 역사상 최대 규모의 반도체 투자"라고 강조하면서, "반도체 산업을 변화시키고 완전히 새로운 생태 시스템을 만들 것"이라고 기대감을 표명했습니다. 이는 미국이 세계 최대 파운드리 기업인 대만 TSMC에 대한 의존도를 낮추고, 자국 반도체 경쟁력을 확보하기 위한 적극적인 행보로 해석됩니다1.

이번 지원은 칩스법에 따른 네 번째 지원 사례이지만, 이전까지의 최대 지원 규모가 15억 달러(약 2조원)였다는 점을 고려하면 인텔에 대한 지원 규모가 압도적이라는 것을 알 수 있습니다. 이는 미국 정부가 인텔의 파운드리 사업에 대해 얼마나 큰 기대와 중요성을 부여하고 있는지를 단적으로 보여주는 사례입니다1.

인텔 파운드리 사업의 현재와 과제

인텔의 파운드리 사업은 현재 도전적인 상황에 직면해 있습니다. 인텔이 최근 미 증권거래위원회(SEC)에 제출한 문서에 따르면, 파운드리 부문 매출은 189억 달러(26조원)로 전체 매출 대비 37.4% 수준을 차지하고 있습니다. 그러나 이 매출의 95%가 내부 물량으로, 외부 고객으로부터의 매출은 단 5%에 불과한 실정입니다2.

더욱 우려되는 점은 파운드리 부문에서 70억 달러(25조원)의 영업손실을 기록했다는 것입니다. 이는 전년(52억 달러)보다 34% 증가한 수치로, 파운드리 사업의 수익성 확보가 여전히 큰 과제로 남아있음을 보여줍니다2.

이주석 인텔코리아 부사장은 "파운드리 서비스를 시작하겠다고 발표한 게 2년 전쯤인데 AI 반도체 시장이 계속 커지면서 폭발적으로 성장할 수 있지 않을까 전망한다. 매출 또한 앞으로 2~3년 안에 훨씬 더 커질 것"이라고 말했습니다. 이는 인텔이 AI 반도체 시장 확대를 파운드리 사업 성장의 주요 동력으로 보고 있음을 시사합니다2.

그러나 인텔의 파운드리 사업이 성공하기 위해서는 넘어야 할 장벽이 많습니다. 가트너의 분석가 가우라브 굽타는 "통합된 기업으로서 생존이 어렵다. 특히 잠재적 파운드리 고객들이 인텔의 경쟁자이기도 하기 때문이다. 그들이 어떻게 인텔의 파운드리 서비스를 충분히 신뢰해 고객이 될 수 있겠는가?"라고 지적했습니다3.

인텔의 차별화 전략과 AI 시장 공략

인텔은 파운드리 사업에서 AI 반도체 시장을 집중 공략하며 TSMC, 삼성전자와 차별화를 시도하고 있습니다. 특히 소프트웨어 최적화와 생태계 구축에 집중하는 전략을 펼치고 있습니다.

이주석 부사장은 "중앙처리장치(CPU)를 둘러싼 주변 기기들과의 호환을 위해 소프트웨어를 어떻게 구현해 나갈지에 대한 부분이 파운드리 서비스의 핵심적인 요소가 됐다"며 "인텔의 장점은 아주 오랫동안 반도체를 해왔던 노하우를 바탕으로 구축할 수 있는 파운드리 서비스의 전반적인 소프트웨어 안정성이라고 생각한다"고 말했습니다2.

인텔은 '원API(oneAPI)'라는 개방형 고성능 컴퓨팅 언어를 AI 가속기 제품인 '가우디(Gaudi)'에 최적화하고 있습니다. 오픈소스 기반의 원API는 하드웨어 종속성 없이 모든 환경에서 호환이 가능하다는 장점이 있으며, 이는 엔비디아의 CUDA에 대응하는 전략으로 볼 수 있습니다2.

또한 인텔은 AI 생태계 구축을 위해 거대언어모델(LLM) 기업들과 협력을 확대하고 있습니다. 메타의 라마3(Llama 3)와 최적화 작업을 진행하고 있으며, 국내에서는 네이버와 가우디 도입을 통한 협력을 추진하고 있습니다. 인텔은 가우디가 GPU 대비 가격이 거의 반값 수준이며, 가격 대비 성능으로 보면 2배 이상의 경쟁력을 갖출 것이라고 전망하고 있습니다2.

칩스법 지원과 인텔의 미래 전략적 선택

인텔은 현재 중요한 전략적 기로에 서 있습니다. 펫 겔싱어(Pat Gelsinger) CEO의 비전에 따라 파운드리 사업을 확장하는 전략을 계속할 것인지, 아니면 내부 칩 생산 역량에 집중하고 파운드리 사업은 축소할 것인지 결정해야 합니다. 그러나 후자의 경우 칩스법 지원금을 포기해야 할 가능성이 높습니다3.

칩스법 협약에 따르면, 인텔이 파운드리 부문을 분사할 경우 비공개 상태라면 최소 50.1%의 지분을 유지해야 하며, IPO를 통해 공개할 경우 어떤 제3자도 35% 이상의 지분을 소유할 수 없습니다. 이는 인텔이 칩스법 지원금을 유지하기 위해서는 파운드리 사업을 완전히 분리할 수 없다는 것을 의미합니다3.

IDC의 반도체 부문 부사장인 모랄레스(Morales)는 "인텔은 최근 칩스법 지원금을 받았으며, 그 조건에 따르면 인텔은 제조 운영에 대한 지배적 지분 이상을 매각할 수 없다. 이는 인텔이 생산 능력에 대한 통제권을 유지해야 함을 의미한다"고 설명했습니다3.

결론: 인텔은 칩스법의 승자가 될 수 있을까?

인텔이 미국 반도체 칩스법의 최대 수혜자가 된 것은 분명하지만, 이것이 파운드리 사업에서의 성공을 보장하지는 않습니다. 인텔이 진정한 칩스법의 승자가 되기 위해서는 다음과 같은 도전 과제를 극복해야 합니다.

첫째, 외부 고객 확보가 시급합니다. 현재 파운드리 매출의 95%가 내부 물량인 상황에서, 외부 고객을 유치하지 못한다면 진정한 파운드리 기업으로 성장하기 어렵습니다. 그러나 인텔의 잠재 고객이 동시에 경쟁자라는 구조적 문제는 여전히 해결해야 할 과제로 남아 있습니다.

둘째, 수익성 개선이 필요합니다. 70억 달러의 영업손실을 기록하고 있는 파운드리 부문의 수익성을 개선하지 않으면, 지속 가능한 사업 모델을 구축하기 어렵습니다. 칩스법 지원금이 단기적으로 재정적 부담을 완화하는 데 도움이 될 수 있지만, 장기적으로는 자체 수익성 확보가 필수적입니다.

셋째, 기술적 경쟁력 확보가 중요합니다. TSMC와 삼성전자에 비해 뒤처진 공정 기술을 따라잡고, AI 반도체 시장에서 차별화된 경쟁력을 갖추기 위한 기술 개발이 필요합니다. 인텔의 원API와 가우디 같은 차별화 전략이 시장에서 어떤 반응을 얻을지가 중요한 관전 포인트가 될 것입니다.

결론적으로, 인텔은 미국 정부의 파격적인 지원을 받았지만, 파운드리 사업에서의 성공은 여전히 불확실합니다. 앞으로 2-3년이 인텔 파운드리 사업의 성패를 가르는 중요한 시기가 될 것이며, 인텔이 AI 반도체 시장 확대와 함께 어떻게 성장 전략을 실행해 나갈지 주목할 필요가 있습니다. 칩스법의 진정한 승자가 되기 위해서는 외부 고객 확보, 수익성 개선, 기술 경쟁력 강화라는 세 가지 과제를 성공적으로 해결해야 할 것입니다.

Citations:

1. https://www.hankyung.com/article/2024032152887
2. https://www.sisajournal-e.com/news/articleView.html?idxno=403812
3. https://finance.yahoo.com/news/intels-ceo-shake-up-puts-foundry-plans-chips-act-cash-at-risk-194227967.html
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5. https://www.ttimes.co.kr/article/2023052618447732453
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7. https://www.mk.co.kr/news/business/11146238
8. https://biz.newdaily.co.kr/site/data/html/2024/09/02/2024090200103.html
9. https://www.theregister.com/2024/11/29/intel_chips_act_grant_foundry_conditions/
10. https://www.businesswire.com/news/home/20241126483779/en/Intel-and-Biden-Harris-Administration-Finalize-7.86-Billion-Funding-Award-Under-US-CHIPS-Act
11. https://heesight.com/entry/2025%EB%85%84-%EC%9D%B8%ED%85%94%EC%9D%80-AI-%EC%8B%9C%EC%9E%A5%EC%97%90%EC%84%9C-%EB%B6%80%ED%99%9C%ED%95%A0-%EC%88%98-%EC%9E%88%EC%9D%84%EA%B9%8C
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