2025년 레거시 반도체 전망과 국내외 유망 종목 분석

2025년 반도체 산업은 상반기 HBM(고대역 메모리)과 eSSD(내장형 SSD) 중심의 성장이 지속되는 가운데, 하반기부터는 레거시 반도체의 본격적인 반등이 예상됩니다. 특히 주목할 점은 2025년 3분기부터 레거시 반도체 가격이 상승세로 전환될 것으로 전망되며, 온디바이스 AI가 새로운 성장 동력으로 부상할 것이라는 점입니다. 전문가들은 SK하이닉스, 삼성전기, 대덕전자, 비에이치 등을 유망 종목으로 주목하고 있으며, 중국의 생산능력 확장에도 불구하고 고부가가치 제품 중심의 국내 기업들의 경쟁력이 유지될 것으로 분석됩니다.

레거시 반도체 시장 동향 및 전망

상반기 부진과 하반기 반등 시나리오

2025년 레거시 반도체 시장은 상반기와 하반기가 뚜렷하게 구분되는 흐름을 보일 것으로 예상됩니다. 1분기까지는 계절적 비수기로 인해 레거시 범용 반도체 중심의 부진이 지속될 것으로 전망되지만, 이러한 부진은 이미 주가에 상당 부분 반영되어 있다는 것이 전문가들의 분석입니다1. 주목할 만한 점은 단기적으로 업종 반등 모멘텀은 공백 구간에 있지만, 2025년 3분기부터는 레거시 반도체 가격이 점차 반등세를 보일 것으로 예상된다는 점입니다1.

레거시 반도체의 가격 반등 기대감은 여러 요인에 기인합니다. 범용 제품 수요 부진과 중국의 영향은 이미 현재 시장에 반영되어 있으며, 이로 인한 추가적인 부정적 영향은 제한적일 것으로 보입니다1. 비록 중국 창신메모리(CXMT)와 같은 기업들이 DDR4 가격에 일부 영향을 미칠 수 있지만, DDR5와 같은 고부가가치 제품에 대한 영향은 제한적일 것으로 예상됩니다1.

온디바이스 AI의 영향 및 새로운 성장 동력

중국의 공격적인 생산능력 확장으로 위기를 맞은 국내 레거시 반도체 업계에 2025년은 새로운 성장 모멘텀을 제공할 것으로 기대됩니다3. 특히 온디바이스 AI 시장이 레거시 반도체의 새로운 활로가 될 것으로 전망됩니다3. JP모건은 PC와 스마트폰의 온디바이스 AI가 레거시 반도체의 주요 성장 동인이 될 것으로 분석했습니다3.

온디바이스 AI의 출하량 증가는 기기당 MLCC(적층세라믹콘덴서) 탑재량 확대 및 패키지 기판의 고성능화를 촉진하여 관련 기업들에게 긍정적인 영향을 미칠 것으로 예상됩니다2. 이러한 흐름은 단순한 범용 메모리 시장을 넘어서, 반도체 산업 전반에 새로운 성장 기회를 제공할 것입니다.

2025년 국내외 유망 종목 분석

메모리 반도체 분야 유망 종목

SK하이닉스는 2025년 반도체 업계에서 가장 주목받는 기업 중 하나입니다. KB증권의 김동원 애널리스트에 따르면, SK하이닉스는 2025년에 매출 86조8000억원, 영업이익 34조4000억원이라는 사상 최대 실적을 달성할 것으로 전망됩니다2. 이러한 실적 전망의 근거는 글로벌 HBM 시장에서 HBM3E 출하 비중이 2024년 46%에서 2025년 85%로 확대될 것으로 예상되기 때문입니다2.

특히 SK하이닉스는 평균판매가격이 HBM3E 8단 대비 두 자릿수 높은 HBM3E 12단 시장에서 2025년 점유율 1위를 차지할 것으로 기대됩니다2. 이러한 고부가가치 제품인 AI와 서버용 메모리(HBM, DDR5, eSSD) 매출 확대는 PC와 모바일 수요 둔화에 따른 범용 메모리 가격 하락을 상쇄시킬 수 있어, 앞으로도 실적 성장이 지속될 것으로 전망됩니다2.

부품 및 소재 분야 유망 종목

하나증권의 김록호 애널리스트는 2025년 최선호주로 삼성전기, 대덕전자, 비에이치를 추천했습니다2. 삼성전기는 주력 사업인 적층세라믹콘덴서(MLCC) 업황이 2024년에 이어 2025년에도 완연한 회복세를 시현할 것으로 전망됩니다2. 온디바이스 AI의 출하량이 증가하면서 기기당 MLCC 탑재량 확대 및 패키지 기판의 고성능화 수혜를 누릴 것으로 기대됩니다2.

대덕전자는 AI 관련 신규 모멘텀이 기대되는 기업입니다. 2024년 4분기 중에 AI용 기판 공급이 확정될 가능성이 높아, 2025년에는 관련 실적 개선이 기대됩니다2. 비에이치는 OLED 대면적화의 수혜를 누릴 것으로 예상됩니다. 향후 2~3년간 아이패드 및 맥북에 OLED의 탑재율이 확대될 것으로 전망되며, 태블릿과 노트북은 면적 기준으로 유의미한 규모이기 때문에 면적에 상응하는 가격 책정이 가능한 OLED용 기판은 그 수혜를 누릴 것으로 기대됩니다2.

전기전자 및 가전 분야

AI 가전 중심의 프리미엄 수요는 2025년에도 지속 성장할 것으로 예상됩니다. AI 디바이스의 확산으로 고성능 디스플레이의 수요 증가가 기대되며 OLED 채택은 더욱 확대될 전망입니다2. 이러한 흐름 속에서 LG전자의 2025년 실적은 매출이 전년 대비 1.8% 늘어난 89조4000억원, 영업이익은 12.8% 증가한 4조1000억원으로 전망됩니다2.

투자 전략 및 위험 요소

중국 기업의 영향과 대응 전략

레거시 반도체 시장에서 중국 기업들의 공격적인 생산능력 확장은 국내 기업들에게 위협 요소로 작용할 수 있습니다3. 특히 중국의 창신메모리(CXMT)와 같은 기업들이 DDR4와 같은 범용 메모리 제품의 가격에 영향을 미칠 가능성이 있습니다1. 하지만 전문가들은 DDR5와 같은 고부가가치 제품에 대한 영향은 제한적일 것으로 분석하고 있습니다1.

따라서 투자자들은 단순히 범용 메모리 제품보다는 AI 인프라 구축 공급망에 속하는 GPU, HBM, 코어스 공정, 에이직 반도체 등 프리미엄 시장에 노출도가 있는 업체에 주목할 필요가 있습니다1. 이러한 고부가가치 제품 중심의 기업들은 중국 기업들과의 경쟁에서도 경쟁력을 유지할 가능성이 높습니다.

업종별 투자 타이밍

2025년 반도체 투자에 있어 중요한 것은 타이밍입니다. 1분기까지는 계절적 비수기로 인한 부진이 예상되지만, 이미 주가에 반영되어 있다는 분석이 있습니다1. 3분기부터는 레거시 반도체 가격이 반등세를 보일 것으로 예상되므로, 2분기 중에 레거시 반도체 관련 기업들에 대한 투자를 고려해볼 수 있습니다1.

반면, HBM과 eSSD 중심의 성장세는 2025년 상반기에도 지속될 것으로 전망되므로, 관련 기업들에 대한 투자는 연초부터 유망할 것으로 보입니다1.

결론

2025년 레거시 반도체 시장은 상반기의 부진을 딛고 하반기, 특히 3분기부터 회복세를 보일 것으로 전망됩니다. 온디바이스 AI의 확산은 레거시 반도체 시장에 새로운 성장 동력을 제공할 것으로 기대되며, 이는 관련 기업들의 실적 개선으로 이어질 가능성이 높습니다.

투자자들은 SK하이닉스, 삼성전기, 대덕전자, 비에이치 등과 같은 고부가가치 제품 중심의 기업들과 AI 인프라 구축 공급망에 속하는 기업들에 주목할 필요가 있습니다. 중국 기업들의 공격적인 생산능력 확장에도 불구하고, 이러한 고부가가치 제품 중심의 기업들은 경쟁력을 유지하며 2025년에 의미 있는 성장을 이룰 것으로 전망됩니다.

결론적으로, 2025년 레거시 반도체 시장은 도전과 기회가 공존하는 한 해가 될 것입니다. 투자자들은 시장의 변화를 주시하며, 적절한 타이밍에 적절한 기업에 투자하는 전략이 필요할 것입니다.

Citations:

Perplexity로부터의 답변: pplx.ai/share

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